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輝亞國家外匯管理局在2013年12月發佈數據顯示，存倉我國銀行結售匯在經歷了2013年6月和7月的逆差後，連續4個月出現順差並逐月擴大，在2013年11月份達到366億美元的4個月來最高，其中貨物貿易項下的銀行代客結售匯順差高達536億美元，為2013年年內次高，僅次于2013年1月份的818億美元。推高銀行結售匯順差，特別是貨物貿易項下順差規模持續攀升的主要因素是，2013年三季度末以來我國貨物貿易順差規模的逐月擴大。就在發佈11月結售匯數據的同一天，國家外匯管理局首次詳細通報了“打擊虛假轉口貿易”專項行動的情況。這不能不讓人聯想到，造成這段時間以來銀行結售匯順差規模增長的另一重要因素是：異常資金（或稱為熱錢）的流入。早在數年前，國內就出現過因為人民幣貸款利率提高和人民幣快速升值，吸引大量國際投機資本通過各種渠道進入國內的情況，引起了監管部門的重視和社會的廣泛關注。筆者從外匯、銀行、海關等部門瞭解到，最初我國一些貿易公司進行轉口貿易，多是有真實的貿易背景、有實實在在的進出口貨物，企業僅是為了躲避部分國家設置的高額關稅或反傾銷稅、反補貼稅等貿易壁壘，採用這一貿易形式以降低出口價格，進而占據國際市場份額。但全球金融危機的爆發，使得國際市場消費需求低迷、國內實體經濟遭遇重創。曾經為了降低出口成本的轉口貿易，就此成為了一些貿易公司生存的手段，有些更變為個別公司斂財的工具。轉口貿易的實質也演變成了“雖有進出口產品，但無實際消費需求”的套利貿易。2012年底到2013年4月，引起各界質疑的內地對香港出口的飛速增長，就是因為部分貿易公司使用“體積小、價值高”的集成電路等“實實在在的貨物”，頻繁進出深圳福田保稅區和香港新界落馬洲口岸，利用交易單證和報關單據從銀行獲得信用證進行“內保外貸”融資，從而套取匯率差和利率差進行獲利。這一情況，不僅引起國家外匯部門的注意，央行、海關更由此加強了對各自領域的監管。為了逃避政府部門的監管，轉口貿易的形式進一步演儲存為“連貨物都不存在，只有假合同、假髮票、假運單等假單證”的虛假貿易，甚至都無需到海關進行申報。如果說，之前的套利貿易僅僅是“虛的”，還可以從外貿數據中窺其端倪，那麼對於越發隱蔽的“假”貿易，無論銀行還是外匯管理部門，都更加難以察覺。“以貿易之名、行套利之實”行為的危害，不僅會使政府依據虛假數據對宏觀形勢做出誤判，會使市場對虛假繁榮出現錯誤預期，還抬高了社會融資成本，並由於資金跨境異常流動而擾亂了金融市場秩序。由此引發的人民幣升值壓力加大，更將進一步增加企業出口成本，擠佔企業經營利潤。對這樣的行為必須加以阻止。筆者認為，要打擊沒有真實貿易背景的虛假貿易融資行為，防範異常外匯資金跨境流動，不能僅僅依靠外匯管理部門和貿易企業的自律，還需相關部門多頭聯動、齊抓共管。作為外匯政策執行者的銀行，不能見利忘義，要真正做到瞭解客戶，切實履行對貿易融資真實性、合規性的審查職責；作為外貿監管部門的海關，要進一步加強對特殊監管區域進出口貨物的監管，確保單貨相符，加大對區內註冊企業的資質審核。但是，究其根源，更要穩步推進匯率和利率市場化改革，不斷優化資金配置效率，增強市場配置資源的決定性作用，最終縮小套利的空間。十八屆三中全會《關於全面深化改革若干重大問題的決定》中提出，要完善人民幣匯率市場化形成機制，加快推進利率市場化。央行副行長、國家外匯管理局局長易綱對此的解釋是：在人民幣匯率市場化方面，要加快發展建設更加便利的市場，加大中國外匯市場的深度和套期保值等產品的豐富程度；讓人民幣匯率在合理均衡水平保持穩定的基礎上，增加匯率彈性，使匯率可以雙向浮動，並擴大人民幣兌美元的波動幅度。在利率市場化方面，我國已基本開放了貸款利率、債券和金融產品利率，對於僅剩的存款利率，則要在找到一個能夠代替央行目前存款利率的新基準時，加快其市場化的推進。2014年我們將面對更加複雜的國際國內經濟形勢，我們期待對外貿易能還原到真實面目，莫讓虛假貿易死灰複燃。（作者系宏觀經濟研究者）迷你倉