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安卓在以往年底的時候，迷你倉尖沙咀當基金業大佬們坐在一起時，討論的話題往往充滿了行業優越感，比如對資本市場的看法、監管政策的走向及後市展望等，頗有指點江山激揚文字的氣魄。今年，這種優越感已經被互聯網敲得粉碎，為什麼餘額寶規模能超千億、為什麼基金淘寶店令人大失所望、沒什麼如此龐大的投資群體在以往被基金業所忽略……太多的問題令基金行業的一次普通聚會演變成為一場批評與自我批評的檢討會。對於基金業而言，這樣的轉變或許是一個良好的開始。“去基金化”“在餘額寶之後，很多基金公司也都在淘寶網上開了店，大家都以為會有一個很好的結果，忽然發現開了店就是不行，區別在哪？”近日，在“中國基金業領袖論壇”上，當摩根士丹利華鑫基金總經理于華拋出這個問題時，坐在他隔壁的百度百付寶總經理章政華的臉上露出了一絲微妙的表情。對於百度來說，幾個小時之內賣掉10億元的貨幣基金或許不是什麼難事，但對於想取得同樣成功的基金淘寶店來說，卻是遙不可及。如今，距離基金淘寶店開業已經過去1個月的時間，其間，除了易方達承諾6%首期年化收益的分級債基聚盈A嶄露頭角外，其他店鋪並無驚喜。“其實，最近我們一直在討論為什麼基金淘寶店就做不起來，是模式不對、手法不對，還是因為剛剛開始，用戶還不熟悉。”一位基金業高管在接受《第一財經日報》採訪時說。在於華看來，其中的原因是餘額寶把最好的體驗送到客戶的手邊，客戶只要手指頭輕輕一劃，什麼都有了，而基金公司自己去開店，包括服務、開戶都跟不上客戶的需求，正是由於客戶體驗，形成了上千億和大概2000萬的區別。“餘額寶是不可複制的，重要的是理解它的精神。”于華說。大數據挖掘對此，互聯網行業則有另一番解釋。近日，某互聯網業內人士對記者分析，其實，餘額寶和百度理財的成功基於一個很簡單的道理，即“去基金化”。事實上，基金是很專業的金融理財產品，普通老百姓很難理解，不理解就不會形成購買，而餘額寶和百度理財，他們在賣基金的時候沒有特別告訴用戶這是基金產品，而用戶也不知道自己買的就是基金，僅僅是一樣很順手的事情。但基金淘寶店不一樣，它上線的是真正的基金，除了貨幣基金，還有“更難搞清楚”的股票基金、債券基金，基金公司用mini storage業的金融術語去賣專業的基金產品，這對於淘寶平台聚集的用戶群來說，是很難理解的，也不願意真正花時間去搞清楚。“完全不是對應的用戶群，如果想讓他們購買基金，比如經歷前期漫長的投資者教育階段，很難講基金公司能等那麼久。”這位互聯網業內人士說。該人士同時認為，餘額寶和百度理財的成功，另一方面也來源於大數據挖掘，“百度有搜索數據、淘寶有購買數據，數據不同，但背後都蘊含著價值，如客戶需要什麼，如何滿足他們的需要，等等。金融機構也有大數據，但更多的是作為客服的一部分，根本沒用起來。”他指出，隨著互聯網企業對大數據挖掘的進一步深入，越來越多的滿足于客戶金融需求的模式將會出現。風險、收益、流動性配比當客戶到銀行等金融機構購買理財產品的時候，理財經理總會奉上一句永�的定律：高風險、高收益，低風險、低收益。但該定律不被互聯網用戶所接受，這一點，基金行業已經有了非常清醒的認識。“雙11”期間，易方達在淘寶旗艦店中推出一款分級債基，最低認購金額100元，約定6%的首期年化收益，3日賣出3.39億元，一炮而紅。另外，平安銀行日前跟中建投信托聯合發行的一個信托項目，基礎資產是平安銀行的汽車消費貸款，起點投資金額100萬元，投資期間在1~3個月的年化收益為7%。由此可見，風險完全不在同一量級的分級債基收益已經開始比肩信托產品，這就是互聯網需要的金融產品：低門檻、低風險、高收益、高流動性。在招商基金總經理許小松看來，現在到了基金公司重新分配風險和收益的時候了，“投資的本質是風險和收益之間的一種配比關係，而互聯網金融基本趨向于無風險。那麼，我們的產品設計能否過濾掉原來的風險，把適合的產品推到互聯網市場中來，這是我們基金公司很大的一個挑戰。”他說。“又要高收益，又要低風險，同時還要求它有流動性，這基本上是不可能的，好比突破地心引力，基金行業本身不能解決這個問題，但我覺得可以通過互聯網來解決。”易方達基金總經理劉曉豔說。她認為，可以引入一些第三方機構解決低門檻、低風險、高收益、高流動性之間的矛盾問題，比如在流動性方面，引入交易平台，抵押收益權，從而釋放流動性，“我覺得在這一點上面是有很多文章可以做的。”她說。迷你倉