中國央行首次利用短期流動性調節工具(SLO),mini storage為資金緊絀的市場注入流動性。央行昨日在網站刊登的通告稱,在十月末進行了兩次SLO操作,向市場投放590億元(人民幣,下同)流動性。分析認為,央行適時作出公布可增加央行操作的透明性,投放的量也可達到安撫市場的效果,有利於穩定市場預期。作為央行今年一月創設的新工具,SLO是指參與銀行間市場交易的12家主要機構,可以在流動性短缺或者盈餘時,主動與中央銀行進行回購或者逆回購的操作,操作期限一般不超過7天。據央行公布,央行在十月二十八日及三十日,分別進行410億和180億元的SLO,期限為兩天,中標利率為4.5%。分析料SLO未來會成常態東莞銀行金融市場部陳龍認為,雖是非公開的操作,但央行公布SLO的操作情況意在向外界表明央行操作的透明性,也表明央行會對市場進行托底,跟月初公布常備借貸便利(SLF)是一樣的道理。而央行在適當時機公布,也可以讓外界了解央行的操作,讓市場形成預期,有利於預期管迷你倉,也讓央行可以進行更精確、更有針對性的調控。他估計,央行公布SLO未來會成為常態,有操作的話會隔月公布。資料顯示,SLO操作當周,央行亦有進行常規的逆回購操作,分別為130億元7天期和160億元14天期逆回購。中國銀行間質押式回購利率顯示,十月二十八日和三十日,隔夜品種加權收益率分別為4.5564%和5.2966%,七天期則為5.0017%和5.6906%,明顯高於央行公告的兩天期SLO中標利率。陳龍稱,從公布的兩次操作累計590億元的量看,可以安撫市場,減少市場恐慌情緒。特別是跨月資金需求的時候。當時銀行間回購7天加權利率在上月末是5.69%,但隨後就出現了回落,到本月一日的時候就已經回落到5%以下。「當時大行在關鍵的時候『出錢』,市場的緊張情緒馬上就緩解,說明當時的操作是非常有效的。」另一方面,他指出,是次SLO的中標利率在4.5%,其實也不算低。這可看出央行傳遞資金僅是應急需求,不希望銀行到月底要錢,也不是給大行用來賺錢。文件倉
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